三国娱乐主管微信:qq8050518医药行业生产领域研究报告_化学_自然科学_专业资料。医药行业生产领域研究报告 中国人民大学投行与咨询协会 冯启超 戴良俊 全球视角下的医药行业 从世界范围看,医药市场的竞争特点是 ? 竞争的局部性和暂时性 ? 竞争的基本手段是新药开发与规模

  医药行业生产领域研究报告 中国人民大学投行与咨询协会 冯启超 戴良俊 全球视角下的医药行业 从世界范围看,医药市场的竞争特点是 ? 竞争的局部性和暂时性 ? 竞争的基本手段是新药开发与规模经营 市场进入壁垒高 ? ? 政府直接经济干预 全球视角下的医药行业 ? 世界医药市场持续快速增长,1998至2002年度全球药品市场复合年增长率(GAGR) 为7.5%,2003年全球药品销售增长9%,达到4918亿美元。 年销售额( 亿美元) 6000 5000 4000 3000 1999 2000 2001 2002 2003 中国视角下的医药制造业 ? 国有及规模以上非国有工业企业利润率比较 医药子行业分析 我国医药产业子行业结构 按2003年产品销售收入计算 化学药 55% 中药 25% 其他, 6% 医疗器械, 6% 生物药, 8% 生物药 8% 医疗器械 6% 其他 6% 化学药, 55% 中药, 25% 2004年1-11月子行业发展概况 子行业 利润(亿元) 增幅(%) 化学原料药 43.9 —11.25 化学药品制剂 86.24 11.87 中成药 65.4 10.11 生物制药 22 21.72 医疗器械 22 62.5 卫生材料 6.5 13.27 中药饮片 12.64 8.41 化学原料药:利润负增长 ? ? ? ? ? 中国已成为世界原料药第二大生产国。 原料药销售主要面向化学制剂药企业,但国内外化 学药制剂市场增长趋缓。 农副产品、能源提价等因素导致原料、生产成本上 升,并有继续上升的趋势。 生产企业数量增加,重复建设严重,产能大于销售 需求(青霉素市场)。 原料药经营主要靠规模经济和成本优势,低价竞争。 2004年1-11月子行业发展概况 子行业 利润(亿元) 增幅(%) 化学原料药 43.9 —11.25 化学药品制剂 86.24 11.87 中成药 65.4 10.11 生物制药 22 21.72 医疗器械 22 62.5 卫生材料 6.5 13.27 中药饮片 12.64 8.41 化学制剂药物:增速放缓 ? 主要面对国内处方药市场。生物药品的发展将压缩其 在这一市场中所占的比重,国内化学制剂药市场需求 增速相对前期放缓。 新药开发能力很差,只能经营普药,普药制剂一般缺 乏国际竞争力。 ? ? 从现在起到2006年,全世界将有102个专利药陆续到期, 抢仿到期原料药能快速提升企业盈利能力。 化学药品消费结构趋势分析 ? 从上世纪90年 代以来,世界 药品销售额前 两位的都是老 年人的常用药 2 5 (心血管药和 2 0 消化代谢药), 1 5 占十大类总销 1 0 售额的30%以 5 上,并逐步上 0 升。 药品 心血管药物 胃肠道药物 抗感染药物 1980 16.4 15 18.5 1987 17.3 16.9 12.5 1988 17.4 16.6 12.3 1991 18 17 13 1992 21 14 15 1993 21 14 15 心血管药物 胃肠道药物 抗感染药物 ? 根据2004年我国医院用药情况调查,在医院内几大类 药物中,全身抗感染类药物占据26.97%的市场份额, 比处于第二位的心血管系统药物高出了10%以上。 我国也已步入老龄化社会,药品消费结构会进一步倾 向老年性疾病用药,预期心血管药和消化代谢药等的 消费比例将上升,传染性疾病所用的抗感染药物所占 比例逐步下降。 ? 2004年1-11月子行业发展概况 子行业 利润(亿元) 增幅(%) 化学原料药 43.9 —11.25 化学药品制剂 86.24 11.87 中成药 65.4 10.11 生物制药 22 21.72 医疗器械 22 62.5 卫生材料 6.5 13.27 中药饮片 12.64 8.41 中药:前景乐观,值得重点关注 ? ? ? 中药具有药品与保健品的双重属性,OTC市场的快速增 长使其前景乐观。 国际市场对天然植物药的需求上升,我国中药制药业 历史悠久、优势独特。 落后于欧美、日韩,迫切需要现代化改造,目前技术 尚未取得突破 ,正处于与现代技术结合的新发展阶段。 2004年1-11月子行业发展概况 子行业 利润(亿元) 增幅(%) 化学原料药 43.9 —11.25 化学药品制剂 86.24 11.87 中成药 65.4 10.11 生物制药 22 21.72 医疗器械 22 62.5 卫生材料 6.5 13.27 中药饮片 12.64 8.41 生物制药:最具增长前景 ? 中国生物制品业处于成长初期,有政策倾斜,正逐步 从仿制向研发转变 ,行业利润率有上升空间。 据不完全统计,截至2004年,进入临床研究的生物医 药已达150多项,生物制药制品销售额已达200多亿。 研制开发力量薄弱,技术水平落后;项目重复建设现 象严重;企业规模小,设备落后 ? ? 2004年1-11月子行业发展概况 子行业 利润(亿元) 增幅(%) 化学原料药 43.9 —11.25 化学药品制剂 86.24 11.87 中成药 65.4 10.11 生物制药 22 21.72 医疗器械 22 62.5 卫生材料 6.5 13.27 中药饮片 12.64 8.41 医疗器械:呈上升趋势 ? 迄今为止,我国已有医疗器械生产企业2900多家,可 生产47个大门类、3500多个品种、12000余种规格的医 疗器械产品。 目前国产医疗器械、包括部分高档精密仪器设备,基 本上能满足国内需要,并始终保持稳定增长的良好出 口势头,显示了广阔的市场前景。 ? 子行业上市公司发展态势分析 化学药类上市公司 ? 生产大宗原料药的上市公司有:哈药集团、鲁抗医药、 华北制药、新华制药、东风药业、东北药等。 没有原料产量的相对优势,但掌握着较高的生产工艺 技术,具有一定的竞争优势的公司有:生产皮质激素 类药为主的天药股份,生产抗肿瘤药物为主的海正药 业、恒瑞医药,生产抗疟药的昆明制药等。 ? 中药类上市公司 ? ? ? ? ? 我国中药生产品质可控度差,“中药现代化”方面做 得较好的上市公司可分为四类: 第一类是以同仁堂为代表的传统品牌中药, 第二类是以云南白药、片仔癀和东阿阿胶为代表的特 种资源中药, 第三类是以吉林敖东、千金药业和康缘药业为代表的 特色品种中药, 第四类是以天士力、金陵药业和益佰制药为代表的新 技术中药。 生物制药类上市公司 ? 我国当前的现代生物技术药品基本都是仿制品,没有 独创性,凭现有产品,很难取得较大幅度增长;而一 些具有“生物医药”概念的上市公司,生物医药方面 的收入往往只占其总收入的很少一部分。 复星实业、海王生物、天坛生物和北生药业等公司从 开始上市时就是从事生物医药或者主营业务是生物医 药的。 ? 医药企业并购 医药企业并购的全球视角 ? ? ? ? 目的:节省费用、拓展市场、提高劳动生产率、合理 配置资源 第一次兼并浪潮:1989年,财力+产品和市场,代表: 白美公司和施贵宝公司的合并。 第二次兼并浪潮:1994-1996年,跨国兼并,代表:英 国的葛兰素公司兼并美国威康公司。 ………… 中国医药市场并购 ? 我国是全球发展最快的医药市场之一。 国内医药企业规模普遍小、数量多、行业集中度低 当前国内医药企业必须借助资本市场做大做强,兼并与并购 就成为企业实现规模扩张的有效途径。 ? ? 2004年中国医药市场并购情况 2004年医药行业并购异常活跃 ? 2月,中国医药集团控股有限公司控股收购深投所持有的一致药业43.33% 的股权,成为一致药业的新控股股东。 ? 11月,上海华源集团以11.6亿元增资北京医药集团有限责任公司,拥有 重组后北药50%的股权。 12月,中信资本投资有限公司和美国华平投资集团出资20.35亿元对哈药 集团进行增资扩股,哈药完成股权变更。 2004年11月,上海医药集团入主鲁抗集团,目前已进入资产评估阶段。 中国华源集团旗下的华源生命产业有限公司以9.28亿现金投资北京医药 集团,成为北京医药集团有限责任公司的最大股东。 ? ? ? 2005年中国医药市场并购情况 ? 2005年1月医药行业的并购市场继续升温,全行业1月 份共发生并购事件6笔,并购金额高达12.74亿元。 ………… ? 近期医药企业并购的特点 ? 医药行业国有 经济比重相对 较高,国有企 业改革推动医 药并购。许多 医药企业的并 购背后均有政 府的影子,显 示了政府对医 药企业并购的 推动力量。 ? 医药企业的微观竞争行为促进行业并购,我国的医药企业已基 本上形成八大派系。 启示 ? 政府仍是支持医药并购的。例如正在逐渐放开的非流通股交易、 以及国资委对央企业务的大整合。这些都为医药并购提供了更多 的交易工具和发展空间。 从医药行业的竞争状况而言,实力雄厚的医药并购派系仍然雄心 勃勃。例如复星系和华源系,尤其以华源系的并购影响巨大。 从医药行业的闲置资产而言,仍需要不断进行整合。这既是之前 的GMP和GSP等行业认证的后遗症,同时也是竞争淘汰和必然。 ? ? THANK YOU!